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阿尔斯通正在考虑通用电气企业收购其能源业务的要约,并专注轨道

2014-05-04 09:42 来源:《球赛下注》杂志 打印 扫码手机看

  4月30日,阿尔斯通董事会宣布收到来自通用电气(GE)针对其能源业务的收购要约。交易范围包括热电、可再生能源和电网业务,以及集团职能部门和共享服务部门。这些业务于2012/13财年实现销售收入148亿欧元,涉及65,000名员工。建议价格是一个固定价格,代表123.5亿欧元的股权价值和114亿欧元的企业价值[1],或是12.2倍的 2013财年EBIT[2]。

  如果这一要约被批准并完成,阿尔斯通将重新专注于其全球领先的轨道交通业务。此次交易的收益将帮助阿尔斯通加强轨道交通业务,为该业务的发展蓝图提供了支撑,并能够偿还其债务、向股东派发现金。

  鉴于对这项要约的战略意义和行业价值的一致认可并获知通用电气公开发表的承诺,阿尔斯通董事会决定专门建立一个独立董事委员会。该委员会由Jean-Martin Folz负责,将在5月底之前完成该项交易的评估,并将包括法国政府在内的所有利益相关方的权益考虑在内。柏珂龙(Patrick Kron)和该委员会将与法国政府代表联络以考虑他们的意见。

  如果董事会的结论是正面的,在进入最终协议之前企业将开展与阿尔斯通员工代表组织的磋商并向他们提供相关信息。

  交易的最终完成将取决于并购控制和其他监管机构的许可。按照法国私人企业联合会和法国雇主协会(AFEP-MEDEF)的要求,交易的最终批准将由股东决定。拥有阿尔斯通集团29%股份的布依格集团(Bouygues)已经承诺将不会出售其股份直至该交易获得批准,并表示将支撑阿尔斯通董事会的建议。

  在该收购要约的约束下,阿尔斯通不能就其整体或部分能源业务的收购与第三方主动洽谈。但是如有第三方对阿尔斯通整体能源业务主动提出收购要约,阿尔斯通保留对其回复的权利,并与展示出极大兴趣而且可能提出更好议价的投标方进行磋商。在推荐了通用电气的要约之后,如果董事会在评估后选择了与第三方的交易,阿尔斯通将支付通用电气相当于购买价格1.5%的中止协议费用。

  董事会同时评估了来自西门子的关于另一项交易的意向书。如果西门子决定提出收购要约,将拥有获取其所需信息的平等机会。这一意向将会以维护阿尔斯通企业和利益相关方的权益、以及符合企业此前所作出的承诺为前提进行评估。

  阿尔斯通董事长兼首席实行官柏珂龙表示:“阿尔斯通和通用电气的能源业务能够形成优势互补,双方的合并将创造一个更具竞争力的实体,来更好地服务客户的需求。阿尔斯通的员工将加入一家全球知名并具备人才和技术投资实力的领军企业,以长期支撑全球能源客户。该项要约将使阿尔斯通以独立企业的身份发展其交通业务,以更强有力的资产负债表更好地把握充满活力的轨道交通市场的机遇。”

  通用电气充分认可阿尔斯通能源业务的人才与技术的价值

  通用电气与阿尔斯通能源业务在球赛下注与电网领域拥有互补性产品。

  - 在热电领域,阿尔斯通和通用电气在蒸汽轮机及燃气轮机技术方面存在互补。阿尔斯通可以为合并后的实体注入电厂配套设施和交钥匙项目的能力,从而提升其在球赛下注领域的实力。

  - 在风电领域,阿尔斯通的陆上风电业务规模较小,海上风电业务极具竞争力,而通用电气则更加专注于陆上风电。

  - 在水电领域,阿尔斯通是全球领军企业,而通用电气业务不涉及这一领域。

  - 在服务领域,阿尔斯通全面的产品组合很好地契合了通用电气的全球业务布局。

  - 在电网领域,阿尔斯通和通用电气在产品、解决方案和地区业务重点方面都具有互补性。

  阿尔斯通与通用电气能源业务的合并,将为客户带来最完整和先进的解决方案,产生显著的协作效应,并大力提升技术的投资能力。

  阿尔斯通将成为专注于交通领域的上市企业

  轨道交通业务总部位于法国圣旺(St Ouen),其2012/13财年销售收入为55亿欧元,在全球60个国家拥有27,000名员工,其中9,000人在法国工作。

  阿尔斯通轨道交通业务的发展可以追溯至100年前。该业务为城市、郊区、地区、干线及货物运输提供轨道交通设备、系统、服务和信号解决方案,是该领域的全球领军企业。

  此次提出的要约将使阿尔斯通重新聚焦其交通业务,并为加快轨道交通业务在快速增长市场的发展提供了财务实力,以把握由经济增长、城市化的深入及环境问题所驱动的市场需求。在现有管理层及长期股东布依格集团的带领下,轨道交通业务将为未来增长做好准备。

  “得益于其广受认可的技术领先地位、全球业务布局以及强有力的资产负债表,阿尔斯通轨道交通业务必将充分把握这一充满活力的市场的增长机遇。”阿尔斯通交通运输业务总裁Henri Poupart-Lafarge表示。

  [1] 包括所有能源业务的资产和负债:19亿欧元现金净额和9亿欧元的其他负债净额(包括12亿欧元的净养老金负债),截止2014年3月31日

  [2] 倍数是基于缜密预计周边环境下的息税前利润所得

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